地方年新增贷款超3万亿 整体风险可控


 发布时间:2021-01-28 09:13:27

有94年历史的世界顶级投行美林公司宣布被美国银行收购,而拥有158年历史的雷曼兄弟则启动申请破产程序。之后,当天傍晚17时,中国央行宣布:9月16日起,下调一年期贷款基准利率0.27个百分点;9月25日起,下调除中、农、工、建、交五大行和邮政储蓄银行之外的所有银行的存款准备金率1个百分点,汶川震区法人机构下调2个百分点。“双降”政策的出台超出了市场此前的预期,而在短时间内集中消化“重政”的结果,就是各市场的超调行情。《证券日报》记者在近期开始对部分纺企进行系列访谈时,发现各纺织企业对央行“双降”政策抱着复杂不一的心情。其中,大部分纺织类上市公司表示,“双降”政策对公司并无大的影响。理论上能从央行“双降”获利 “双降”政策面世的同时也成为了央行从紧货币政策的松动信号,一年期人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率双双下调使得各中小企业有了喘气之机。从2008年9月16日起,下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点,其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整;存款基准利率保持不变。JP摩根等研究认为,“双降”将会是一连串的货币放松和财政刺激政策的开始,从紧的货币政策将告一段落,而降息和下调存款准备金率可能成为未来的政策选择。

专家指出,非对称降息,将从财务费用和融资额度两方面利好中小企业,缓解部分中小企业因资金紧张而产生的经营困难。今年以来,在信贷紧缩的背景下,中小企业普遍面临融资难问题。统计显示,放贷集中的一季度:各商业银行贷款额超过2.2万亿元,其中只有约3000亿元贷款落实到中小企业,仅占全部商业贷款的14%,比去年同期减少300亿元。根据市场反映,央行对中小企业放松信贷控制,有利于中小企业逐步实施技术升级和产品转型,同时,也特别有利于纺织企业的技术革新。商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育博士表示,央行下调贷款基准利率和存款准备金率在一定程度上为中国纺织服装行业形成了利好因素,纺织服装企业将在获得银行贷款以获得长远发展等方面有所作为。数据显示,今年上半年有6.7万家规模以上的中小企业倒闭,纺织行业的中小企业倒闭超过1万多家,三分之二的纺织企业面临重整,超过2000万工人解聘。这一情况表明,当前中小企业的经营困难已经比较严重,尤其是出口型中小企业。东海证券研究员李文分析认为,中小银行业务规模和形式相对单一,央行此前15次上调存款准备金率至17.5%的历史高位,已经令个别中小银行出现流行性资金紧张的局面,金融风险的潜在压力正在积聚。

此次央行向中小金融机构注入流动性,是一种适时的政策安排,有利于缓解中小企业的资金短缺困局。目前,很多中小纺织企业的业绩指标呈现下滑趋势。不少企业需要通过投资新项目来实现产业调整,这时候,“双降”政策的出台便成了及时雨。现今,多家中小型企业负责人表示,存款准备金率和贷款利率同步下调,对缓解中小型企业经营压力尤其是融资压力的作用不言而喻。中国第一纺织网总编辑汪前进分析,自去年下半年以来,银根紧缩所造成的贷款难和融资成本上升现象已经成为困扰纺织企业正常运营的最重要因素之一。一方面,各银行紧缩贷款的做法使纺织企业贷款遇到极大困难,给纺织企业的资金流动造成很大压力;另一方面,贷款成本过高也极大地压缩了企业赢利空间。今年接连出现的樱花纺织被兼并、飞跃集团危机、山东银河停产等事件,其发生的导火索基本上都与此有关。因此,及时调整信贷结构与银根适度松动,对于为中小企业解困是十分必要的。中国银行宏观分析师石磊则认为,作出这种结构性安排,一方面显示了央行并不想全面放松货币,而更侧重缓解中小金融机构的流动性压力;另一方面,由于中小金融机构以中小企业为主要服务对象,也显示央行依然倾向于满足“中小企业和震区的流动性资金的需求”。

原标题:地方债评级乱象丛生 政府甩卖中介公司成利益"掮客" 中介公司成了评级“掮客” 报价过低搅了业内秩序 政府评级甩出“跳楼价”意欲何为 专家称万亿地方债发行亟须建立成熟评级市场 一万亿置换债的出场让今年地方政府债券的发行面临更多挑战,而作为发债前提的地方政府信用评级体系尚处于“学步”阶段。《经济参考报》记者获悉,安徽、山西等省份的政府评级费用甚至无法覆盖评级机构成本,一些中介公司受地方政府委托选定评级机构暗藏玄机,中国地方政府信用评级市场可谓乱象丛生、举步维艰。此前,东方金诚国际信用评估有限公司(下称“东方金诚”)中标“2015年安徽省政府债券信用评级项目”,评级总费用5万元。而最近,东方金诚又以8万元中标山西省政府债券信用评级项目,再次在市场上引发震动。多位评级业人士介绍,一般给工商企业的评级收费没有低于25万元的,5万元以及8万元的费用实属非常低。“有可能连评级人员的差旅费用成本都无法覆盖。”一位评级公司人士坦言。据介绍,2005年之后评级市场逐渐活跃起来,也非常混乱,压低价格、恶性竞争的情形层出不穷,那时候5万元的评级收费不在少数。

后来,监管部门召集几大评级公司制订了自律公约,规定主体信用评级收费和债项信用评级费合计不低于25万元。当时在现场的知情人士对《经济参考报》记者透露,山西省的招标过程有两轮报价,第一次东方金诚报价15万元,第二次估计报价下降到了8万元。对此,山西省财政厅相关人士说:“财政厅委托了一个有采购资质的公司作为中介,按照采购程序招标评级机构。山西今年是第一年做,不知道评级机构的工作量有多大,不清楚价格是不是低于成本。” 东方金诚回应《经济参考报》记者:“作为独立第三方的评级公司,对于非赢利性的地方政府,秉承服务于公、让利于公的原则,东方金诚对地方政府的评级更多体现为作为评级公司应承担的社会责任。”东方金诚还表示:“我公司对地方政府信用风险做了深入研究,目前完成了31个省、自治区、直辖市的地方政府信用风险研究工作,这不但为我公司开展政府发债评级工作奠定了技术基础,而且也有效地降低了评级作业的边际成本。” 一位评级公司人士表示,评级不同于一般的商品,若完全参照价格因素,采用招标的方式,则整个行业可能陷入价格竞争之中,破坏整个行业的秩序。

“东方金诚如此低的报价主要目的可能是为了争抢到更多的市场机会,但是这种方式打破了这个行业持续多年的内在平衡。”该人士表示。《经济参考报》记者查阅相关评级招标文件获知,在部分省份的招标文件中,价格因素在不同省份的考量中所占比重不同。河北省满分100分,其中,评级实力15分,评级经验10分,评级方案65分,价格10分。而在某些省份,价格因素却成为能否中标的决定性因素。山西省项目预算金额为25万元,招标文件显示,报价服务承诺等不满足谈判文件中的相关要求和超出采购人可接受的偏差范围的将不能通过基本的符合性审查;文件还明确提出:“本次谈判比照最低评审价法确定成交供应商,即在符合采购需求、质量和服务相等的前提下,原则以提出最低报价的供应商作为成交供应商。” 有业内人士提及宁夏的模式比较好,取所有投标机构的价格中位数作为评判基准,越接近中位数的投标者分数越高,这样就杜绝了低价中标。除了价格问题,中介公司受地方政府委托招标评级机构也受到质疑。

河北、山西等省采用的是招标公司代理招标的模式。“一些招标公司采用差价盈利的方式,即政府将本次采购的预算全部打给招标公司,招标公司根据此进行招标,若最终的中标价格低于政府支付给它的价格,则差价都为招标公司的收入。在这样的模式下,招标公司有动力压低最后的中标价格。”一个评级业人士说。山西省财政厅国库处人士谈及具体支付标准称:“目前财政厅还没有给中介公司或招标公司支付费用,付费标准没有执行之前不方便透露。” 对此,中国社科院财经战略研究院副研究员王朝阳称:“地方财政厅委托中介机构选定评级机构,中间多了一个代理环节,只要有委托代理关系,就可能出现更多信息不对称和利益交换。表面看,这样做可以避免地方政府和评级机构的直接对话,但实际上背后有可能会产生更大的不公平。地方政府也可能把责任、压力转嫁到中介公司。” 多位业内人士表示,目前地方政府发债刚刚在全国铺开,但整体感觉政府评级的过程还不够公开透明。“表面上有评级,但实际结果都一样,不能反映真实信用状况。

要解决这一问题,需加强评级机构独立性,脱离和地方政府直接的委托关系,可以由财政部委托有信誉的机构,防止地方政府公关。”王朝阳说。此外,有评级业内人士建议采取双评级的方式,选择两家评级公司,一家委托评级,一家主动评级,根据两家的评级结果综合评定。(张莫 赵婧)。

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